（五）未来政策可能性探讨：抱歉不出直接融资为主、间接融资为辅首先，我们认为未来科创企业的直接融资仍有较大的增长空间。

目前，王夸我国已初步形成绿色贷款、绿色债券、绿色保险、绿色基金、绿色信托、碳金融产品等多层次绿色金融产品和市场体系。如上文所述，抱歉不出科技、抱歉不出普惠领域相关初创企业实际上通过直接融资效率更高，发展直接融资、健全多层次资本市场是做好五篇大文章的核心方式，在此过程中，间接融资会被部分挤出，反映在金融数据中，一方面，金融数据盘活存量、增量有增有减，重点领域、薄弱环节体量和占比会继续提高。

此外，王夸央行通过MPA体系及其他考核机制进行定向引导。2024年1月《国务院办公厅关于发展银发经济增进老年人福祉的意见》强调通过地方政府专项债券支持符合条件的银发经济产业项目，抱歉不出我们认为养老专项债用于发展当地养老产业、抱歉不出建设养老设施，并以项目经营性收益进行偿还，同时信贷政策提供配套支持有望撬动杠杆效应。近几年我国商业银行设立了多种创新型信贷产品如技术提升支持贷款、王夸大中型企业固定资产购置贷款、科创贷等。

（二）五篇大文章的要点逐步明确五篇大文章概念提出后，抱歉不出各金融监管部门均强化部署：抱歉不出科技金融方面，2023年11月20日，中国人民银行、科技部、国家金融监管总局、中国证监会联合召开科技金融工作交流推进会，提出要推动完善包括信贷、债券、股票、保险、创业投资、融资担保在内全方位、多层次的科技金融服务体系。2）深化发展我国的高收益债券市场，王夸便利科技型中小企业债券融资，在此过程中，也需加强专业投资者的识别、培育。

多家银行已发布其大模型技术开发与应用，抱歉不出主要应用在知识运营助手、金融市场投研助手等多个场景。

5）推动银行为科创型企业并购融资活动提供更多的信贷支持，王夸并购贷款还有很大空间。其中，抱歉不出2023年国内市场绿色债券发行规模8359.9亿元，发行只数475只。

采用目标日期策略的基金，王夸应当随着所设定目标日期的临近，逐步降低权益类资产的配置比例，增加非权益类资产的配置比例。其一，抱歉不出多方面拓展创投基金的中长期资金来源，如鼓励保险资金、企业年金、养老金等中长期资金按照商业化原则投资创投基金。

2)信贷方面，王夸一方面通过定向降准、MPA考核或结构性工具，继续引导银行增加对普惠小微的定向支持。抱歉不出信贷投放过程中的风险识别和风险控制仍是重点工作。